The purpose of this study is to find evidence that shows that either active management of private pension funds in Colombia actually adds value to the investors or, on the contrary, investors would achieve better results if they invested in passively managed products such as, for example, an ETF (Exchange Trade Fund). After conducting a review of data available from 30 different private pension funds in Colombia and 30 ETFs that had similar investment goals to these portfolios, our findings reveal that, using common performance indicators, a Colombian investor would have a better ROI by investing in passively managed products (ETFs) than in portfolios currently offered by voluntary pension funds in Colombia
El propósito del presente estudio es encontrar evidencia de que la gerencia activa de los portafolios administrados por los fondos privados de pensiones en Colombia realmente agrega valor a los inversionistas, o si por el contrario dichos inversionistas obtendrían mejores resultados invirtiendo en un producto de gerencia pasiva como los ETFs. Después de analizar los datos de 30 portafolios administrados por los fondos de pensiones en Colombia y de 30 ETFs que tuvieran objetivos de inversión similares a estos portafolios, el resultado obtenido fue que bajo medidas comunes de desempeño, el inversionista colombiano obtendría mejores rentabilidades invirtiendo en productos de gerencia pasiva (ETFS) que en los portafolios que ofrecen actualmente los fondos de pensiones voluntarias en Colombia
O objetivo deste estudo é encontrar evidências de que a gestão activa das carteiras geridas por fundos de pensões privados na Colômbia realmente agrega valor para os investidores, ou se, pelo contrário o investidor poderia obter melhores resultados investindo em produtos de gestão passiva, como os ETFs. Após analisar os dados a partir de 30 carteiras geridas por fundos de pensão na Colômbia e 30 ETFs que tiveram objetivos de investimento semelhantes a estas carteiras, o resultado obtido foi que, no âmbito das medidas comuns de desempenho, o investidor colombiano obteria um melhor retorno sobre o investimento em produtos de gestão passiva (ETFS) do que nas carteiras que oferecem atualmente os fundos de pensões voluntários na Colômbia
This article is based on the data collected for a research project in order to fulfill the thesis requirement in order to obtain the degree of Especialist in Corporate Finance of Tomás Di Santo and Camilo Roncancio both of them former CESA graduate students.
