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Vol. 26. Núm. 115.
Páginas 79-92 (abril - junio 2010)
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Páginas 79-92 (abril - junio 2010)
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Influencia de la deuda con el público y la concentración de la propiedad en la transparencia del mercado de capitales chileno
Impact ofdebt to the public and concentration of property ownership on the transparency of the chilean capital market
Influência da dívida pública e a concentração da propriedade na transparência do mercado de capitais do chile
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Digna Azúa Álvarez
Autor para correspondencia
digna.azua@ucv.cl

Dirigir correspondencia a: Pontificia Universidad Católica de Valparaíso, Avenida Brasil 2830, Valparaíso Chile.
Doctora en Ciencias de Gestión, París IX, Francia.
Docente Investigador, Pontificia Universidad Católica de Valparaíso, Chile.
Verónica Pizarro Torres
PhD. en Ciencias Empresariales, Universidad Autónoma de Madrid, España. Docente Investigador, Universidad de Chile, Chile
Berta Silva Palavecinos
PhD en Ciencias Empresariales (Candidata), Universidad Autónoma de Madrid, España. Magíster en Gestión Mención Contabilidad y Finanzas, Pontificia Universidad Católica de Valparaíso, Chile. Docente Investigador, Pontificia Universidad Católica de ValparaísoChile.
Paola Díaz Riffo
Magíster en Gestión Mención Finanzas y Contabilidad. Docente Investigador, Pontificia Universidad Católica de ValparaísoChile.
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Resumen

Este estudio analiza el impacto de la deuda con bonos y de la concentración de la propiedad, sobre la transparencia de la información, en las empresas chilenas. Las hipótesis sugeridas señalan que la deuda con bono y la concentración de la propiedad, deberían presentar un efecto significativo sobre la transparencia de la información. Para probar estas hipótesis se aplicó un modelo econométrico, utilizando la información publicada por sociedades anónimas chilenas, que mostraban deuda con bonos, en el periodo 2001-2005. Los resultados muestran que sólo las variables relacionadas con la concentración de la propiedad, se comportan conforme a lo esperado.

Palabras clave:
Índice de transparencia
gobierno corporativo
asimetría de información ;
Abstract

This study examines the impact of debt in bonds and the concentration of ownership on the transparency of information in Chilean companies. The suggested hypotheses point out that the debt in bonds and the concentration of ownership should have a significant effect on the transpar of information. To prove these hypotheses, an econometric model was used based on information made available by Chilean corporations showing debt in bonds from 2001 to 2005. The results show that only the variables related to the concentration of ownership behave as expected.

Keywords:
Transparency index
corporate gover-nance
information asymmetry
Resumo

Este estudo analisa o impacto de empréstimos obrigacionistas e da concentração da propriedade, relativa a transparência da informação, nas empresas chilenas. As hipóteses su-geridas indicam que os empréstimos obrigacionistas e a concentração da propriedade, deveriam apresentar um efeito significativo sobre a trans-parência das informações. Para testar estas hipóteses foi aplicado um modelo econométrico, usando as informações publicadas por socieda-des anônimas chilenas, apresentando dívidas obrigacionistas, no período de 2001-2005. Os resultados mostram que apenas as variáveis relacionadas à concen-tração da propriedade, se comportam conforme o esperado.

Palavras chave:
índice de transparência
governança corporativa
assimetria de informa-ção
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