Este artículo estudia las relaciones entre los precios de los Derechos de emisión de la Unión Europea (eua), validos dentro del Sistema de la Unión Europea de Comercialización de Emisiones (eu ets), y los Certificados de reducción de emisiones (cer), generados mediante el Mecanismo de Desarrollo Limpio (mdl) del Protocolo de Kioto. Dada la diferencia en precios entre euas y cers, los operadores financieros e industriales podrían beneficiarse de las estrategias de arbitraje, comprando cers y vendiendo eua o viceversa. El análisis estadístico del mercado de bonos de carbono a través de un modelo de vectores autorregresivos, permitió determinar la influencia de choques en el mercado del carbono sobre los precios de euas y cers.
This article examines the price relationships between European Unión Allowances (euas), valid under the eu Emissions Trading Scheme (eu ets), and Certified Emissions Reductions (cers) generated through the Clean Development Mechanism (cdm) under the Kyoto Protocol. Given the price differences between euas and cers, financial and industrial operators could profit from arbitrage strategies by buying cers and selling euas or vice versa. A statistical analysis of the carbon credit market through a var model revealed the impact of shocks on the carbon market on the prices of euas and cers.
Esse artigo estuda as relações entre os preços dos direitos de emissão da União Europeia (eua), válidos dentro do Sistema da União Europeia para a comercialização de emissões (eu ets), e os certificados de reducáo de emissóes (cer), gerados através do Mecanismo de Desenvolvimento Limpo (mdl) do Protocolo de Quioto. Dada a diferença de preços entre os euas e os cers, os operadores financeiros e industriáis poderiam beneficiar das estrategias de arbitragem, comprando cers e vendendo eua ou vice versa. A análise estatística do mercado obrigacionista do carbono através de um modelo de vetores autorregressivos, permitiu determinar a influencia dos choques no mercado do carbono sobre os preços de euas e cers.
